La inflación en Estados Unidos cae a 3.5% y desarma el alza de tasas de la Fed: así pega en tu bolsillo

La inflación en Estados Unidos se desplomó en junio y le quitó el piso a uno de los mayores riesgos que pesaban sobre las carteras y los créditos en México: un alza de tasas de la Reserva Federal (Fed). El Buró de Estadísticas Laborales (BLS) informó este martes 14 de julio que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) cayó 0.4% mensual en junio y llevó la tasa anual a 3.5%, desde el 4.2% de mayo. Los analistas esperaban una lectura de entre 3.7% y 3.8%.

Fue el mayor retroceso mensual de precios desde abril de 2020, en plena pandemia. El componente subyacente —el que excluye energía y alimentos y que los bancos centrales vigilan como termómetro de fondo— se quedó plano en el mes y bajó a 2.6% anual, desde 2.9%, también por debajo del 2.8% que anticipaba el consenso.

El mercado reaccionó de inmediato. El peso mexicano se apreció alrededor de 0.51% y cotizó cerca de 17.43 unidades por dólar, de acuerdo con datos de mercado recogidos por Investing.com. En el mercado de bonos, el rendimiento del Tesoro a dos años bajó siete puntos base, a 4.19%, y el de 10 años cedió cinco puntos base, a 4.56%: la señal más clara de que los inversionistas dejaron de apostar por una Fed más dura.

Por qué se enfrió la inflación en Estados Unidos

El desplome tiene un culpable evidente: la energía. Los precios energéticos se hundieron 5.7% en un solo mes, aunque siguen 15.7% arriba respecto a junio de 2025, según el desglose del BLS. Es decir, lo que bajó en junio fue el pico de un encarecimiento que sigue vivo en la comparación anual.

El resto de la canasta no fue tan generoso. Los alimentos subieron 0.2% en el mes y acumulan 3.0% anual. La vivienda volvió a presionar al alza y los seguros de autos, que habían sido un dolor de cabeza para el bolsillo estadounidense, finalmente cedieron. La combinación explica por qué el dato general se ve espectacular y el subyacente apenas se mueve.

El abaratamiento de la energía explica buena parte de la caída de precios en junio; los alimentos siguen subiendo 3.0% anual. · Foto: Wilfredor (CC BY-SA 4.0), vía Wikimedia Commons

La Fed se queda sin argumento para subir tasas

Hasta la semana pasada, el mercado se había convencido de lo contrario. La probabilidad de que la Fed subiera su tasa en la reunión de finales de julio escaló a alrededor de 42%, desde apenas 8% un mes antes; la herramienta FedWatch de CME llegó a colocarla en 46.5% el lunes. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, había dicho que respaldaría un alza inmediata si la inflación subyacente no bajaba. Bajó.

La tasa de fondos federales se mantiene en un rango de 3.50%-3.75%. Bank of America llegó a pronosticar tres alzas de un cuarto de punto este año, hasta 4.25%-4.50%. Con el dato de junio, ese escenario pierde fuerza: el mercado ahora anticipa que la Fed dejará la tasa sin cambios en su próxima reunión. El dato aterrizó, además, en un momento incómodo: el presidente de la Fed, Kevin Warsh, comparecía ante el Congreso estadounidense apenas hora y media después de la publicación.

Qué gana México: peso, Banxico y bolsa

Para México, una Fed que no sube tasas es oxígeno: mientras el diferencial entre la tasa estadounidense y la mexicana se mantenga amplio, los capitales siguen encontrando atractivo el peso. La Junta de Gobierno del Banco de México dejó su tasa de referencia en 6.50% en junio, por decisión unánime, y dio por cerrado el ciclo de recortes que arrancó en marzo de 2024. Banxico sostiene que ese nivel es el adecuado para llevar la inflación a 3% hacia el segundo trimestre de 2027.

Del lado mexicano los precios también vienen cediendo: el INEGI reportó una inflación general de 3.37% anual en junio, su nivel más bajo desde diciembre de 2020 y dentro del rango objetivo de Banxico (3% más/menos un punto). El pendiente sigue siendo la subyacente, que bajó apenas de 4.19% a 4.03%. En las bolsas, la calma llegó tarde: el lunes la Bolsa Mexicana de Valores retrocedió 0.79%, a 65,973.08 puntos, arrastrada por las dudas globales sobre el rally de la inteligencia artificial.

Edificio de la Reserva Federal de Estados Unidos, autoridad monetaria que define las tasas de interés · Foto: ProtoplasmaKid (CC BY-SA 4.0), vía Wikimedia Commons

Qué significa para tu bolsillo y tu negocio

La lectura práctica de la inflación en Estados Unidos para el lector mexicano se resume en cuatro puntos:

Tus créditos en México no se abaratan. Banxico está en pausa en 6.50% y los analistas de Banamex y Banorte proyectan que ahí se queda el resto de 2026 y hasta el cierre de 2027. Si esperabas que las tarjetas, el crédito automotriz o el hipotecario bajaran pronto, no cuentes con ello este año.
Tu ahorro sigue pagando bien. Ese mismo estancamiento en 6.50% mantiene rendimientos reales positivos en Cetes y pagarés frente a una inflación de 3.37%. Es una ventana que conviene aprovechar antes de que el ciclo cambie.
Un peso fuerte abarata lo importado. Cerca de 17.43 por dólar, quien compra maquinaria, refacciones, insumos o electrónicos en el extranjero paga menos. El otro lado de la moneda: exportadores y quienes reciben remesas ven menos pesos por cada dólar. En mayo llegaron 5,611 millones de dólares en remesas, 3.8% más que un año antes, según Banxico.
Ojo con la energía. Aunque cayó 5.7% en el mes, sigue 15.7% arriba en el año. Cualquier nuevo brote energético revive el fantasma del alza de tasas y con él la presión sobre el peso.

El calendario manda: la próxima reunión de la Fed es a finales de julio y la de Banxico llegará después. Mientras la inflación en Estados Unidos siga cediendo, el escenario base es una tregua monetaria a ambos lados de la frontera; si el dato de julio revierte la tendencia, la conversación volverá a ser sobre alzas, no sobre recortes.

Preguntas frecuentes

¿Cuánto fue la inflación en Estados Unidos en junio de 2026?

El Buró de Estadísticas Laborales (BLS) reportó una inflación anual de 3.5% en junio, por debajo del 4.2% de mayo y del 3.7%-3.8% que esperaban los analistas. En el mes, el IPC cayó 0.4%, su mayor retroceso desde abril de 2020.

¿La Fed va a subir las tasas de interés en julio de 2026?

El mercado ya no lo espera. Antes del dato de inflación, la probabilidad de un alza en la reunión de finales de julio había subido a alrededor de 42% (46.5% según FedWatch de CME); tras la publicación, los inversionistas anticipan que la tasa se quedará en el rango de 3.50%-3.75%.

¿Cómo afecta a México que baje la inflación en Estados Unidos?

Una Fed que no sube tasas favorece a las monedas emergentes: el peso se apreció cerca de 0.51%, a unas 17.43 unidades por dólar. Para el bolsillo, Banxico sigue en pausa en 6.50%, así que los créditos no se abaratan pronto, pero el ahorro en Cetes conserva rendimientos reales frente a una inflación mexicana de 3.37%.